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富临运业:业绩拐点呈现,多元化力推动发展

  • 来源:同花顺
  • 发布时间:2017-04-21 14:43:47
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  富临运业公布2016年年报及2017年1季报。2016年公司完成营业收入11.90亿元(-7.8%),毛利率降低到28.9%(-2.0pct),归属于母公司净利润0.95亿元(-47.2%),EPS为0.30元。公司拟每10股派发现金红利1.5元(含税)。2017年1季度公司完成营业收入2.98亿元(-7.9%),毛利率降低到27.5%(-1.4pct),归属于母公司净利润0.44亿元(+47.1%),EPS为0.14元。

  主业萎靡,2016年净利降低大概为5成。受2016年四川省整体旅客发送量降低的牵累,公司运输主业收入同比降低8.0%,招致营业收入同比降低7.8%。受财务费用大幅上涨和毛利率降低的影响,公司归母净利润同比降低大概5成,达到47.2%。

  2017年1季度业绩改善明显。虽然2017年1季度受四川省道路运输行业整体下行的影响,公司营业收入仍然同比下降达7.9%,但公司投资的绵阳市商业银行已经开始初见成效,2017年一季度其投资收益同比增长659.6%,最终使得归母净利润同比增长47.1%。

  多元化寻找冲破,应对主业降低风险。为了应对道路运输主业降低的风险,公司主动推进转型提升:1)收购绵阳商行部分股权布置金融领域;2)借助控股股东增快推动新能源业务,开展新能源车运营;3)自主研究开发“美美出行”智能平台,发布“天府行”app,完成线上线下资源的整合。

  投资推荐:我们预测公司2017-2018年EPS各自为0.45元和0.50元,给予“增持-A”评级,六个月目标价12.74元。

  风险提醒:公路客运需求不振,多元化发展存在不确认性。

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