今年至今,资本市场的生态环境发生深刻改变。步入2017年至今,IPO进入快速发行情况。而后一场旷日持久的IPO对市场影响之争始终贯穿其中,但是谁是躲在IPO背后真正的赢家,下面我们来实施揭秘。

　　2017年上半年,A股市场交投清淡,日内均成交金额不断降低,然而各家券商却交出了一份不错的成绩单,尤其,6月份至今,上市券商业绩环比呈现大幅增长。

　　6月业绩集体“发飙”

　　今日,28家上市券商公布了 2017年 6月份的业绩,券商整体业绩出现环比大幅增长。数据显示,上市券商6月份营业收入总计199.33亿元,环比5月份大幅增长93.03%;以可比券商业绩计算,营业收入合计196.74亿元,同比轻微增长0.76%。净利润方面,上市券商净利润合计84.21亿元,环比大幅增长118.91%;以可比券商业绩计算,净利润实现了83.02亿元,同比下滑17.37%。

　　其中,10家券商单月营收超过10亿元。国泰君安和中信证券(600030)分别以26.26亿和20.28亿的收入排列第一、第二,也是所有上市券商中仅有的两家单月营收超过20亿元的券商。

　　从净利润上来看,国泰君安、中信证券和华泰证券(601688)成为6月份最赚钱的三大券商,净利润分别为11.35亿、8.84亿和7.98亿。净利润方面,整个6月份,券商净利润环比增幅超过100%的有20家之多,超过500%更是多达6家。其中,山西证券(002500)6月份实现扭亏为盈,净利润达0.9亿,环比增幅超2000%;其次是东北证券(000686),虽然6月份净利润只有0.7亿,但是环比增幅高达1059%。此外,西南证券(600369)和华创证券6月份分别实现净利润2.61亿和0.71亿,环比增幅高达886%和836%。西部证券(002673)、方正证券(601901)环比增幅也超过了500%,申万宏源(000166)、国信证券(002736)和长江证券(000783)涨幅则超过了300%。

　　经纪业务拖累上半年业绩

　　从上半年的整体情况来看,受到监管环境收紧、股债成交较为低迷情况的影响,多数上市券商营业收入和净利润均出现了下滑。上半年28家上市券商共计实现营业收入817亿元,实现净利润346亿元。而2016年上半年26家上市券商共计实现营业收入847亿元,实现净利润363亿元。

　　2017年上半年119个交易日中,A股市场共计成交股数为4.03万亿股,成交金额总计51.91万亿元,日均成交金额为4362.05亿元。2016年同期,A股市场成交总金额为63.65万亿元,日均成交金额为5304.48亿元。今年上半年,市场日均成交金额下降了17.77%。市场成交量的下滑,对券商的经纪业务形成了拖累。

　　23家券商上半年IPO收入过亿

　　2017年以来,市场整体交投清淡,与此同时,随着今年2月17日证监会再融资新政的实施,上市公司定增融资的数量和规模也出现了急剧下降,而常态化的IPO已经成了证券公司各项业务中的增长亮点。

　　根据21世纪经济报道记者统计,仅上半年,就已有23家券商在IPO上的承销收入突破亿元。超过5亿元的有四家券商,分别是广发证券(000776)、国信证券、海通证券(600837)、安信证券。超过半数以上的券商IPO收入不超3亿元,超三分之一的8家券商IPO收入在1亿-2亿区间。

　　广发证券以7.59亿元的IPO收入雄踞榜首,市场份额占比达到了9%。国信证券以5.38亿元的收入紧随其后,海通证券与安信证券的收入也分别达到了5.16亿元和5.07亿元。中信证券和国泰君安IPO收入排名分别为第5名和第8名。

　　在IPO收入排名前10中,中型券商国信证券、国金证券(600109)、兴业证券(601377)均表现十分出色。国信证券的收入位居第二,国金证券的收入为4.56亿元,位居第六。去年受证监会立案调查的兴业证券在上半年的IPO收入达到了3.27亿元,位居第9。

　　IPO承销才是投行最赚钱的业务

　　IPO承销金额在一家券商股权承销总额中的比重其实并不高,一般来说作为主承销商的再融资金额往往占了最大的比重。但是IPO收入却是一家券商最赚钱的业务。

　　在上半年IPO收入过亿的23家券商中,IPO收入在主承销业务收入中的平均比重高达88.74%,与此形成鲜明对比的是,IPO承销金额在承销业务总额中的平均比重仅为15.65%。

　　上半年的收入冠军广发证券,IPO承销金额在承销总额中的比重占比仅为17.14%,但其收入在主承销收入汇总的占比则达到了90.09%;中信建投和平安证券的IPO承销金额在承销业务总额中分别只占5.08%和6.56%,但两家的IPO收入占比也分别高达91.76%和93.48%。

　　而根据统计数据,2017年上半年,A股市场共计实现了238宗IPO,平均发行价格14.20元,平均发行市盈率24.60倍,合计募集资金1178.42亿元,平均每起IPO募集资金为4.95亿元。从主承销的排名来看,参与投行业务的58家券商合计获得了93.9亿元主承销收入,其中包括IPO主承销收入82.6亿元,增发主承销收入10.3亿元,配股主承销收入1.02亿元。

　　明显,不管是上市券商还是非上市券商,IPO承销都是券商投行业务中最赚钱的。

　　而从上半年的整体状况来分析观望,随着再融资新政的执行,IPO已经成为券商各项业务当中增长的亮点。