上周一笔者利用诸多市场信心指标指出“目前美股应当处在极端恐慌等待见底的前夜”。在过去的一周中，s&p500指数以1440.74点开盘，周一大跌后最低见1406.10点，此后连续四根大阳线，最高反弹至1488.94点，最后报收1481.14点，全周上升2.81%。

　　上周“次级贷风波”略有缓和的趋势，一方面美联储多位官员的讲话坚定了市场对于美联储继续减息救市的预期，另一方面，美财长鲍尔森(henrypaulson)提议抵押贷款的借贷双方可重新商讨利率，也使这轮次级贷危机至少存在了趋缓的可能。

　　从技术层面上看，上周一的下跌，使s&p500指数创下最近六个月的新低。从历史统计来看，若此后s&p500指数能够顺利反弹1%以上，那么此后继续上升的可能性不小，观察此后一周，上升的概率达79%；此后一个月为68%，此后三个月为84%。依此数据，短期内美股的表现应当不会太糟糕。当然，若仅聚焦本周，投资者还是要提防小幅调整。一方面，经过了连续四日的大涨，市场已经处于短期超买的阶段，再加上上周五s&p500指数收盘于200日均线之下，此前恰是跌破后反抽此均线未能站上才导致了至1410点附近的新一轮大跌，因此投资者要多留意本周对此均线的调整。

　　港股方面，对于过去习惯于聚焦h股的内地投资者，也许是多多关注香港本地股的时候了。摩根斯坦利研究员robhart近期发布研究报告，指出香港的中资股和h股将受a股拖累，而本地银行和地产股却可以受惠于美联储减息，理当成为港股中的首选。

　　因为担忧美国经济放缓，再加上市场预期石油产能稳定，因此上周五油价大跌2.53%，报收88.71美元/桶。在90美元之上徘徊了一个多月，油价终于跌破了90美元。对于近期跌幅不小的中石油，这恐怕是雪上加霜的坏消息。