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| CPI持续攀高 理财如何跑赢通胀 |
| 作者： 佚名 来源：不详 更新时间：2008-2-21 10:05:25 |
新年首月的居民消费价格指数（CPI）同比大涨7.1％，创1997年以来的月度新高，这轮始自去年的物价上涨势头，被市场普遍认为短期内无法减缓，将持续高位运行。这无疑给人们发出了一个理财信号：如果不能通过投资使自己的资产有效增值并超越CPI的增速，那么手中的财富只有缩水。高CPI下，理财跑赢通涨已成当务之急。
理财偏重股票可抵通胀
高CPI时期，购买与股票相关的资产是最好的保值增值手段，国际投资大师彼得·林奇将投资股票型基金视为资产增值、抵御通胀的捷径。
翻看眼下各银行的理财产品目录会发现，与股票等证券资产挂钩的理财产品相当丰富，预期高收益完全可抵御通胀，但风险也不小，投资者需要理性决断和一定的抗风险能力。以深发展最新推出的“聚财宝”腾越计划2号基金与新股组合人民币理财产品为例，该产品在精选偏股型基金、新股申购和现金管理类产品之间波段配置，使投资者保值、增值两全。深发展理财专家指出，这是一款非保本浮动收益的产品，预期年收益在6—25％。产品资金主要投资于当前热点板块，投资策略较为激进，风险系数相对较高，不排除市场波动造成产品实际收益小于零的可能。
相对而言，兴业银行本周起推的“兴业基金宝”人民币产品，资金主要投向开放或封闭式基金、ETF、LOF等证券投资基金，并适当参与股票投资，闲置资金打新股，收益与风险相对适中。近期类似的产品扎堆上市，如工行推出的“基金股票双重精选Ⅱ”理财产品，资金投向与“兴业基金宝”大致相同，运作模式近似开放式基金。此外，招行“金葵花”增强基金优选理财等也属同类产品。
值得一提的是，兴业银行本周推出其首款与资本市场套利品种挂钩的人民币产品（套利通），其风险相对容易控制，风险度与债券或新股申购相当，预期收益达7—10％。
此外，直接投资打新股理财产品也是防通胀的优先选择，目前市面在售的产品包括工行新股申购0805期人民币理财、招行“金葵花”新股集合号之中国铁建新股申购计划等。
农行理财专家建议，市民还可适度投资一些债券型基金。在负利率背景下，适当配置债券型基金可规避震荡行情下股票市场的大起大落。另外，坚持定期定额投资基金的良好投资习惯也是必要的，可有效规避市场突发风险，收益相对稳定。目前多数银行均联手基金公司推出基金定投类产品。
金融资产尽量与金挂钩
“资产的三成投资黄金”这是许多理财师对投资者的一般建议，事实上，黄金确系理财的重要品种，更是抵御通胀的利器。眼下，在全球股市、基金大跌的形势下，黄金市场却一枝独秀。“淘金热”在海外愈演愈烈，国内银行也纷纷推出挂钩黄金的理财产品，尤其倾向于稳健型投资者，这些产品多数是保本型产品。
专家分析称，将现金变成黄金，是一个不错的保值增值选择，而美元贬值、原油上涨的趋势短期不会改变，金价则长期看涨。投资者可按不超过总资产30％的比例进行实物黄金投资配置。当前，沪上的工行、中行、兴业、深发展等均推出了实物黄金产品，此外“纸黄金”业务可用人民币与美元投资。
在通胀的形势下，与黄金挂钩的理财产品也层出不穷。在售的相关产品包括荷兰银行的抵御通胀黄金挂钩结构性存款；星展银行挂钩国际黄金的理财产品承诺，只要即期黄金的美元价格大于或等于675美元，投资者即可获至少4.3％的年收益率，而产品投资期仅3个月。
挂钩大宗商品理财收益高
长期来看，各类资源型大宗商品具有稀缺性，价格肯定上涨，这便为投资者提供了全新的防通胀风险的理财途径。最近，国内银行纷纷推出挂钩大宗商品价格的理财产品，其中，交行的理财产品收益挂钩黄金和石油价格，需要关注的是，交行采取“一触即得”的挂钩方式，只要石油和黄金在任何一个季度最后5个交易日的平均价格分别高于各自初始价格的102％，产品即提前终止，投资者可获得18％的年收益率。
另外，华夏银行“慧盈9号”挂钩德意志银行的商品优化收益指数，该指数包含玉米、小麦、黄金、铝、成品油、原油等，并且通过动态调整各板块权重实现收益最大化。还有荷兰银行推出的抵御通胀美元产品，其收益与“荷银/AIG聚焦中国农产品总回报指数”挂钩，东亚银行的产品收益按不同权重挂钩原油、铜、黄金、大豆、小麦、猪等6种商品。
农行的理财专家还建议，保守型投资者可选择一些低风险银行理财产品，在CPI高位运行时，此类产品仍可有效化解通胀带来的资产缩水。
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