中国社科院金融研究所殷剑峰认为，M1和M2增速实现双降反映出前期央行上调存款准备金率以及窗口指导等调控政策已发挥作用，但在中国国际收支持续双顺差高位运行的情况下，流动性过剩局面不会发生改变。

据上海证券报6月13日报道，央行12日发布的5月份金融运行数据显示，M1和M2增速实现双降，但两者之间依然存在“倒剪刀差”，说明储蓄活期化和向股市分流的情况仍在继续。

数据显示，5月末， 广义货币（M2）余额为36.97万亿元，同比增长16.74%，比4月末减缓0.39个百分点；狭义货币（M1）余额为13.03万亿元，同比增长19.28%，比4月末低0.73个百分点。

天相投资首席金融分析师石磊指出，这主要是由于贷款增长尤其是短期贷款和票据融资受到控制所致。另外，2006年同期M1和M2的基数较大也是一个因素。

中国社科院金融研究所殷剑峰认为，这反映了前期央行上调存款准备金率以及窗口指导等调控政策已发挥作用。另外，M1和M2之间的“倒剪刀差”也说明储蓄向股市搬家的情形仍在继续。此外，消费的增长也是一个重要因素。不过，这并不代表流动性过剩局面有所缓解。流动性过剩，或者说银行的可贷资金过剩的根源在于国民的储蓄率过高。殷剑峰说，在中国国际收支持续双顺差尤其是外贸顺差持续高位运行的情况下，流动性过剩局面不会发生改变。

海关总署日前发布的数据显示，2007年5月份，我国外贸顺差扩大至224.5亿美元，较2006年同期激增73%。1至5月，外贸顺差已累计达857.2亿元。