|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
国内市场  |
| 国际市场 |
近期金属市场涨势如虹，期铜成为上涨的领头羊，相反期铝则是表现最不佳的，但内外盘铝价总体交易重心在小幅上移。纵观铝市，在中长期供应压力的预期下，随着第二季度消费旺季来临，铝价能否打破近一年的宽幅震荡行情，走出一波季节性反弹呢？笔者将从指标相互验证角度分析，推断后期铝价出现季节性反弹的可能条件，并给予策略性建议。
宏观基本面偏淡：
根据英国商品研究局(CRU)的统计结果，从2005年下半年开始，全球原铝需求量出现了快速的增长，由2005年三季度的供应过剩273千吨，变为2006年三季度的供应缺口71千吨。特别是在今年二季度，最大出现了399千吨的供应缺口。需求的快速增长决定了国际铝价出现了明显的上涨行情。同时也可以发现，在需求量上升的同时，全球原铝产能也增长迅速。2006年三季度全球原铝产能超过970万吨，并且产能利用率较年初出现了一定的回升，由86%上升至87%。产能利用率的提升表现出一种趋势，在产能扩张的同时，产量也出现增加。现在供应紧张的情况已经得到了缓解，随着未来产量的进一步提升，使得国际铝市场供应将处于宽松局面。
原料价格触底上涨：
目前国内氧化铝价格从2006年11月初的低位2600-2800元/吨，上涨到目前的中铝公司报价为3900元/吨，其价格的上涨为近期铝价提供支撑。
近期国际供需基本面：
日本铝消费旺盛，其3月库存下降18%，至20.15万吨，为2002年11月以来的最低水平，部分原因是一些货物推迟到4月份。汽车消费稳健和饮料包装需求在3月份加快也给铝消费以支持。美国方面，北美铝加工品（除罐材）订单3月较上月增加了8.4％，这是自2006年10月以来的首次增长，反映了季节性的需求回升。然而，今年初至3月，铝加工产品订单下降了19.7％，这是自2001年4月以来的最大下降幅度。2007年第一季度订单指数达至2003年第一季度以来的最低水平110.3，2003年第一季度的订单指数水平为104.8。全球铝消费稳健不容置疑，但问题是在产量上，主要是中国的产量。今年前2个月，中国铝产量增长了35.4%，而前3个月，中国铝和铝材出口量却下降了7.7%，只有25.43万吨。目前全球消费稳健，而国内铝供应压力较大，这种压力主要是来自投资过剩导致的产能的启动。
国内国际铝价对比图：
图中柱线显示目前国内第一季度的出口减少，加之国内本身供应压力大的情况下，相对于伦敦铝出现滞涨。
国内现货价格：
现货价格近期有从近1年半的低位区上翘迹象。
指标显示价格有趋好迹象：
目前笔者跟踪的内外盘实时比价显示，价格处于年内以来的低位区，已经有利于出口位置，加上目前处于二季度消费旺季，为价格走出季节性反弹提供了条件。
伦敦铝3月周线K分析：
目前伦敦铝3月2日那周大阴线以来，价格已经初步收复了跌幅，但本周周k线上影线较长，显示2900压力依然较大，预计本周将有小幅调整，之后重新积蓄上升动能。
LME铝3月月K线分析：
月线图上，目前价格处于一年前价格水平，近六月以来，价格形成阴阳相间组合已经出现三次，本月收阴收阳值得关注，如果本月收阳可以初步推断季节性旺季因素体现。而伦铜上破2900，沪铝跟随上涨进入季节性反弹还需要一个重要条件：即国内现货价格跟涨。
 |
||||||||
 |
||||||||
|
||||||||
 |
Copyright 2006-2007 © CCTV证券资讯 All Rights Reserved.
|
|
|||||||||
