本周三，香港商品交易所宣告成立，燃油期货将成为其第一个上市品种。从构建内地与全球商品市场桥梁，以形成反映全球商品价格的定价中心初衷出发，这无疑是一件好事。由于以美元计价，可以在一定程度上使内地进口商摆脱对新加坡纸货市场的长期依赖，还有利于填补新加坡燃料油纸货市场与国内现货和期货市场之间的空缺，从而更好地提高我国在大宗商品领域的定价话语权。

　　值得一提的是，刚刚成立的港商所是一家没有特区政府背景的交易所，甚至还可能与香港交易所处于高度竞争的状态，因为后者也计划推出黄金期货和原油等期货品种。当然，数量庞大的内地客户更可能成为港商所潜在的投资交易对象。

　　在这家交易所的潜在股东名单中，华润集团、中信集团、雷曼兄弟、美林、摩根士丹利、泰山石化和华平投资等企业赫然在上，其中，泰山石化扮演着极为重要的角色。也就是说，只要其中任何一家机构或旗下公司参与交易，就多少戴上了“裁判”和“运动员”的双重身份，这恰恰是现代商品和金融期货交易中的最大“忌讳”。一旦如此，投资者可能会面临“信息不对称”的风险。既然如此，港商所的发展前景也就被业内专家所质疑了。

　　知情人士分析，相关企业发起设立该市场的一个主要目的，是为了配合“盘活”一些企业在华南地区的石油仓储和物流资产，广州南沙泰山石化仓储物流基地就是其中之一。通过运输、仓储和交割一条龙服务，相关企业的大型商业石油储备将有发挥“功能”的余地。

　　这一点恰好与港商所主席张震远的表态不谋而合，他在成立新闻发布会上表示，在初期，港商所交易的燃油将储存在泰山石化的保税仓库，合约将以内地为中心，交割将在内地进行。

　　资料显示，港商所的主要发起人泰山石化集团成立于2002年，该集团是一家致力于为中国和全球客户提供独一无二的综合性能源服务的公司，分别在广州南沙、福建泉州、上海洋山兴建三大陆上石油仓储基地，是中国最大的国际级商业石油库之一。此外，该公司还在整个亚洲航线上配置了超过20艘油轮和浮动油库，但业内人士透露，其广州南沙的基地并不被业界所看好。

　　事实上，香港商品交易所并不是在得到香港监管部门——香港证监会批准的情况下，高调宣布成立的（事实上此类牌照也不需要经过证监会批准）。因此，未来如何监管，谁来监管都可能成为问题。香港交易所主席夏佳理同日也向媒体表示，香港商品期货交易所成立，对港交所构成威胁属于无可避免，并表示“无兴趣入股任何交易所”。

　　昨日有消息称，内地六家赴港设立分支机构的期货公司有意加盟成为会员，并可能带动内地投资者曲线参与香港市场的商品交易，但权威人士对记者否认了此事。该人士提醒，内地普通投资者对新的交易市场，一定要有充分的认识和评估，以避免产生不必要的损失。