张晓晓 中行上海市分行

　　美元在本周走出了反弹行情。虽然周二晚间公布的5月消费者信心指数挫至16年最低的57.2。而另一重要数据美国4月新屋销售较上月增加3.3％，但较去年同期为锐减42％,创下近27年来最大年率跌幅。不过新屋销售是自去年10月以来首次出现上升。因此市场仍然将此理解为利好消息，美元在数据公布后依然上涨。

　　美国制造业意外强劲

　　周三公布的好于预期的耐用品订单则基本奠定了本周美元的强势基调。

　　美国商务部周三公布,4月耐用品订单减少0.5％,3月确认为下降0.3％。华尔街分析师原本预估4月耐用品订单将下降1.0％。而民用飞机订单大降24.4％致使运输设备的订单减少8％，不过扣除运输的耐用品订单则增加2.5％，为去年7月以来的最大增幅。

　　备受关注的衡量企业支出的指标扣除飞机后的非国防资本项订单较上月大增4.2％，为12月以来最大增幅。

　　这些数据反映出美国制造业的意外强劲势头，说明全球范围内的强劲需求极大地刺激了制造业生产的前进脚步，也强化了市场人士认为美联储可能会在年底前维持利率不变甚至可能加息的看法。美国短期利率期货显示，投资者普遍预计美联储将在年底前升息25基点至2.25％。

　　另外，美国原油期货自历史高位135美元回落，一度下落至126美元附近。而受油价回落的带动，金价也回到了900美元的下方，同样给美元带来了支撑。美元目前已到达了自5月22日开始的上升通道切入位72.78，短期内可能承压，73整数关口将是考验本次反弹能否延续的重要阻力位置，而通道下方的切入位72.18将为汇价提供支撑。

　　消费者信心不足打压欧元

　　欧洲方面，周二市场研究集团GFK发布的调查结果显示,受通胀忧虑和金融市场危机以及美国经济成长疲软等影响导致的不确定性打击，6月德国消费者信心预计将意外恶化。该消息立即打压了欧元的涨势，美元也就此拉开了本周的反弹大幕。

　　不过周三德国公布的通胀数据巩固了市场对于欧洲央行将维持强硬政策立场的预期。德国联邦统计局周三公布的初值数据显示,5月消费者物价指数(CPI)初值较上年同期上升3.0％,增幅高于预期，也高于4月增长的2.4％。联邦统计局还公布，5月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期成长3.0％，高于4月增长的2.6％。5月CPI和HICP均较前月增长0.6％。这令欧元获得了喘息的机会。

　　欧洲央行维持强硬立场

　　不过，有数据显示 3月欧元区对外投资资金加速流出。周三公布的另一数据显示，欧元区 3月份经季节性因素调整后的经常项目为153亿欧元，是过去一年多以来最大规模的赤字。2月份的经常项目为盈余75亿欧元。尽管数据疲弱，但欧洲央行官员近期的言论依然强硬，预计短期内欧洲央行仍将维持强硬的政策立场不变，因此欧元仍有可能保持坚挺。

　　技术上看，1.5486美元为5月19日低点，也接近61.8％的回撤位和近3个月上升趋势线，因此预计能为汇价提供较强的支撑。