“过去一年，我国锌产品始终以‘净进口国’和‘净出口国’两种形态交织替换，这导致了波动率加大，对于所有厌恶波动的锌生产和消费商而言，锌期货为他们提供了一个规避风险的交易平台”，迈科期货副总经理沈海华昨日谈及上海锌期货时如是说。伴随着2007年3月26日锌期货的上市，上海期市悄然出现了三大“锌”气象即：交易活跃运行平稳、且最受国际机构关注；推动了锌行业定价机制的转变；为企业保驾护航促进锌产品流通格局变化。

　　全球最受关注品种

　　统计显示，从2007年3月26日到2008年3月25日一年中，锌期货合约累计成交量37054210手，成交金额为417153038.5万元。共245个交易日，平均每个交易日成交量为151242手，成交金额为1702665万元。成交量和成交金额在上海市场均排名第三。值得一提的是，沪锌期货还被英国《期货期权世界》杂志评为“2007年度全球最受关注期货品种”。

　　据该杂志统计，在2007年全球上市的一千余个新品种中，上海期货交易所锌期货以月均成交量指标衡量位列榜首，成为2007年度最为活跃和成功的新品种，上海锌期货成交量也超过了伦敦金属交易所旧有迷你锌期货合约（合约大小皆为5吨/手）。

　　过去的一年，锌价是金属中波动最为激烈的品种，最高价格和最低价格差距高达近2万元/吨。尽管如此，上海锌期货运行平稳，期间没有出现任何风险事件。“尤其是在去年11月中旬的连续三个停板的剧烈波动中，交易所能很好的控制风险，保证平稳运行”，上海中期研发部总经理蔡洛益回忆说，“当时只是有惊无险”。

　　改善行业定价机制

　　锌期货的上市推动了我国锌行业定价机制的转变。“目前不仅广大消费企业广泛关注期货市场，利用期货价格锁定生产成本，国内一些大型锌冶炼企业也推出了‘期货价格+升水’的销售订单模式，以适应锌期货推出以后的市场变化，与过去的厂家单独定价相比，这种新的定价模式更能体现公开公平公正的原则”，中铝洛阳铜业有限公司期货科科长张雪峰表示。

　　据悉，在没有上海锌期货之前，国内企业锌锭和锌精矿采购及销售价格的确定，主要参考LME期货价格及SMM（中国有色金属网,上海有色金属协会所办网站）价格。由于LME期货价格与国内现货价格的关联度较弱，基金对价格的主导性较强，这使得国内企业参考LME期货价格定价基本上完全出于被动地位。而且，在现货销售中，同样等级、品牌的产品报价会相差很大。

　　“上海锌期货上市后，期货价格对过去的定价基础SMM报价和其他现货价格起到了明显的引导作用，国内产销商与贸易商都有了新的更好的报价基础。锌期货由于吸引了大量企业的参与交易，其价格的公允性更为市场所认同”，蔡洛益说。

　　助企业有效管理风险

　　上海锌期货上市后，不少涉锌企业先后拟定了《锌期货套期保值管理办法》，其思路为根据有数据支持的矿产品现货供需情况，拟定现货供销计划及套期保值要求。“在去年11月因疲弱的供需基本面引发的锌价大幅下跌过程中，不少现货企业由于遵循套期保值办法，事先在期货市场建立空头头寸，从而避免了价格下跌带来的风险，并锁定了利润”，蔡洛益介绍说。

　　不仅如此，锌期货平稳运行，还促进了锌产品流通格局的变化。以前，国内参与锌产品交易的主要是冶炼企业和下游的加工企业。行业人士告诉记者，锌期货上市以后，使得很多其他的企业、机构、基金和个人参与进来，这些参与带来了更多的市场资讯和更多的资金，使得锌现货流通市场的流动性大大加强。“从长远发展看，锌期货为企业带来福音的同时，对上海构建全球有色金属交易和远东地区定价中心意义深远”，迈科期货副总经理沈海华评价道。