小麦巨幅震荡 大豆高位回落农产品高位博弈加剧

　　在连续两个交易日大面积涨停后，27日美国三大交易所小麦期货价格巨幅震荡：明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）春小麦大幅下跌，芝加哥期货交易所（CBOT）和堪萨斯城交易所(KCBT)小麦老作物合约再创新高，大豆则从历史高位小幅回落。

　　本周前两个交易日小麦大面积涨停，令MGE的涨跌限制放宽至空前的2.025美元，CBOT和KCBT小麦涨跌限制则放宽至1.35美元。不过之后涨停并未再现，取而代之的是巨幅震荡。

　　由于隔夜电子盘跌停报收，27日CBOT小麦5月合约早盘大幅跳空低开并被迅速打至跌停，然而一小时后又被拉至涨停，此后多空双方激烈拉锯，依靠收盘前的强势反弹，5月合约最终收于每蒲式耳12.50美元，上涨35.5美分，涨幅为3%，但全天震幅却高达22%。5月合约盘中最高摸至13.495美元的合约历史天价。现货3月合约收盘上涨80.5美分，以12.80美元收盘，同样创出合约新高。

　　MGE和KCBT小麦同样经历了巨幅震荡。其中，MGE硬红春小麦3月合约收盘大跌2.4美元，收于每蒲式耳20美元的整数关口，5月、7月合约大跌96.25美分和1.25美元，分别收于17.47美元和14美元。KCBT小麦3月、5月合约于巨幅震荡中收高，分别上涨79.75美分和43美分。

　　市场分析人士认为，美麦巨幅震荡表明，在经过了前期集体暴涨之后，风险累积日益加大，多空双方对小麦后市走势出现了明显的分歧。而扩大涨跌停板、增加保证金等措施进一步抬高了拉抬期价的成本，迫使部分投机资金离场。此外，小麦大涨的领头羊明尼阿波利斯3月合约接连大幅下挫，也动摇了投资者对小麦继续上涨的信心。不过，在全球小麦供需失衡短期内难以改变的基本面背景下，小麦未来仍有一定的涨升空间。CBOT和堪萨斯老作物合约在巨幅震荡后仍能顽强收高，表明小麦上涨动能仍在。

　　大豆方面，在连创新高之后， CBOT大豆合约27日终于小幅回落，但豆油依然强势不改，再创历史高点。5月大豆合约大幅低开，早盘虽有反弹但后继乏力，全天表现疲弱，终盘收于每蒲式耳14.7525美元，下跌9美分，其余月份合约分别下跌7-28美分不等。豆粕5月合约收于每吨373.8美元，下跌5.4美元，跌幅为1.4%。豆油5月合约收于每磅65.47美分，上涨0.44美分，涨幅为0.7%，盘中最高涨至65.5美分，这也是自2月8日以来，豆油合约连续第九个交易日创出历史新高。

　　CBOT玉米期货27日则继续小幅回落。在隔夜电子盘收低和小麦早盘大跌影响下，玉米5月合约早盘大幅跳低开盘，全天表现低迷，午盘虽有反弹但最终仍收于每蒲式耳5.38美元，下跌6美分。

　　对于大豆、玉米的回落，市场分析师认为，大豆、玉米近期的连续上涨更多是来自于小麦暴涨的溢出效应。随着MGE3月小麦合约大跌，以及其他小麦期货的巨幅震荡，在市场已处于技术性超买的情况下，获利回吐和多头平仓盘的打压，令大豆、玉米不得不对前期涨幅进行技术性修正。而当前消息面相对匮乏的状况，也限制了投资者的购买兴趣。

　　美国当地时间28日早盘前，美国农业部将公布农产品周度出口销售报告。小麦、大豆和玉米的国际需求状况将成为影响其走势的重要因素。市场对美国上周小麦、大豆和玉米的出口销售预估区间分别为10-60万吨、40-60万吨和60-95万吨。